2009年金价一路狂飙，最后站到了1226美元/盎司的顶峰。由于目前经济环境的不确定性令避险资金不断涌入黄金市场，黄金成了众多投资者追逐的对象，商业银行抓住这一难得契机，增发了许多挂钩黄金的理财产品。

（一）挂钩黄金类理财产品发行量大增

2009年始，国际现货黄金先是以874.5美元开盘，在接下来的数月黄金慢牛行情缓步展开，并在9月8日盘中最高冲破1000美元大关，最终站上了1226美元的顶峰，确立了年内黄金牛市的主基调。商业银行抓住这一契机，增发挂钩黄金类理财产品，分享了黄金牛市的一杯羹。在09年已到期的挂钩黄金银行理财产品中，中国银行一款汇聚宝黄金挂钩产品9月份到期，获7.33%的年化收益。

据银联信统计，自2009年1月以来，黄金类理财产品共发行32款，平均每月保持在3款左右，而发行银行则主要以外资银行为主，其中荷兰银行发行数最多，共发行11款，恒生银行发行了4款产品，星展银行和澳新银行分别发行3款和2款产品。中资银行中，中国银行共发行9款，中信银行业发行了2款黄金类理财产品，而光大银行则在2009年8月发行1款该类产品。

图表 28：2009年商业银行黄金类理财产品的发行情况

资料来源：银联信

而且，挂钩黄金的产品在设计上也越来越具有个性化。产品期限方面，最短的是中国银行推出的汇聚宝BY09001-V－人民币金上加金产品，仅有21天。产品的投资币种不再单纯是以人民币投资，还设计了美元款、澳元款产品。为了更能更好的吸引投资者，挂钩黄金类产品更是设计了涨跌双赢的盈利模式。09年挂钩黄金的产品9成以上为100%保证本金，在事先控制风险的情况下，再抓住机会冲击更高的收益。

（二）未来黄金价格在震荡中走高

黄金价格在2010年的走势，充满了不确定性。全球经济复苏，大宗商品价格上涨，通胀预期的回归，以及美元自身的贬值都是推动黄金价格上涨的因素。但是另一方面，欧元区的债务危机客观的催成了美元的升值，而且希腊等国家的债务危机是否是拖累全球经济再次陷入衰退，这又成了金价上升过程中的阻力。我们预计，经济继续企稳回升，向好的可能性极大，而且欧元区的其他国家已经在共同商讨救助希腊等国，相信经济的回升也会带动未来的黄金价格在震荡中走高。